9.12洛阳房车展

【深度剖析】内容丰富,请耐心!“新能源汽车”行业机会解读(三)!

2014年07月29 00:00:00 来源:国元佛山季华五路营业部

内容丰富,请耐心!“新能源汽车”行业机会解读(三)

整体导读:

解读(一):

新能源汽车政策解读、产业发展与前瞻(上周四【深度剖析】)

解读(二):

相关产业链及公司(上周五【深度剖析】)

解读(三):

重点关注公司

重点关注公司

1、上游:天齐锂业、贵研铂业

天齐锂业(002466):公司是全国规模最大的锂产品生产企业,全球最大的矿石提锂企业,公司是电池级碳酸锂的行业标准制定者,中国最大的电池级碳酸锂供应商。

贵研铂业(600459):燃料电池催化剂,贵研铂业是拥有"催化材料制造→催化剂制造→贵金属回收"完整产品链、产业链的企业。

2、电池行业7家:杉杉股份、新宙邦、江苏国泰、当升科技、比亚迪、中炬高新、金瑞科技。

杉杉股份(600884):拥有锂电池正极材料、电解液和负极材料较为完善的产业链,产能居国内前列,近年来加快海外市场拓展,重点开发了三星等高端客户。

新宙邦(300037):主营锂电池电解液,三星SDI为公司第一大客户,并成为松下等多家国际电池龙头供应商,间接为特斯拉供货,深圳新宙邦自主创新掌握了超级电容器电解液的关键技术--季铵盐合成技术及电解液配制技术,目前还没有国内厂商实现量产并与公司形成市场竞争关系。

江苏国泰(002191):张家港市国泰华荣化工新材料有限公司是下属控股子公司,注册资本6,200 万元人民币,江苏国泰控股78.9%。该公司主要从事锂离子电池电解液及有机硅的生产和销售,目前是国内锂离子电池电解液市场的龙头企业,世界三大锂离子电池电解液供应商之一和国内主要的硅烷偶联剂制造商。2006年公司锂离子电池电解液销售市场占比约69%。

当升科技(300073):公司的主营业务属于新能源材料领域,主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售业务,是国内领先的锂电正极材料专业供应商。锂电正极材料是锂离子电池的核心关键材料,本公司主要客户是三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪等国际和国内大型锂离子电池生产企业。目前多元材料年销量是2476吨,占比较高。

比亚迪(002594):深圳比亚迪股份有限公司已成为全球第一大二次电池供应商。

中炬高新(600872):由于中炬森莱是中炬高新(出资控股66%)和国家高技术绿色材料发展中心(技术折股34%)共同设立,被国家列为国家高技术研究发展计划(863计划)现代交通领域燃料电池节能与新能源汽车重大项目,公司生产的镍氢动力电池关键核心技术均是由双方共同组建的研发团队自行研制而成,并已经申请多项相关国家专利。由于该专利技术已经折股,公司具有排他性的使用权,这将有利于公司更好地分享镍氢动力电池产业爆发式增长的盛宴。

金瑞科技(600390):2014年6月,公司拟不低于9.54元/股定增不超过7000万股,募集资金不超过6.678亿元,投于到年产10000吨电池正极材料生产基地建设项目(2.97亿元)和年产7000吨锂离子动力电池多元正极材料项目(3.57亿元)。在“特斯拉”的带动下,目前正极材料产品中比容量最高的二元正极材料(NCA)的发展迎来了一个高潮,镍钴铝(NCA)二元正极材料的市场需求也呈现快速增长的势头。公司作为“特斯拉”18650电池专有供应商日本松下在国内的NCA前驱体供应商,产品性能指标已得到了日本各大电池厂家的认可。

3、燃料电池:同济科技、上汽集团、江苏阳光

济科技(600846):参股上海中科同力化工材料有限公司36.23%的股份。该公司从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发,包括具有创新化学结构的质子交换树脂和质子交换膜的研制。

上汽集团(600104):持有新源动力34.2%的股权,该公司主要从事质子交换膜燃料电池及组件的研制生产,被国家授予“燃料电池及氢源技术国家工程研究中心”,是目前国内燃料电池领域规模最大的企业。

江苏阳光(600220):参股上海神力科技有限公司31.04%。上海神力主要从事质子交换膜燃料电池和钒电池的研发和生产。

4、电机行业:大洋电机、信质电机、万向钱潮

大洋电机(002249):新能源汽车电驱动业务北京市占率第一,新能源汽车用“大功率永磁同步电机及驱动系统”的重要供应商,公司在电动汽车总成方面的龙头地位(国内占比20%以上),佩特来公司是汽车发电机市场的绝对领导者,其在中国商用车及中重型车辆发电机市场占比达70%以上。通过收购北京佩特来,使公司快速进入商用车及中重型车辆旋转电机领域。

信质电机(002664):主营业务为各种电机定子、转子等电机核心零部件的研发、制造和销售。5 月22 日,公司公告收购台湾富田电机19.9583%股份,富田电机目前是特斯拉唯一电机供应商,公司由此直接切入特斯拉核心产品供应链。6 月12日特斯拉CEO Musk 在其微博宣称将共享公司所有专利,以促进全球电动汽车产业的发展公司是国内市场唯一进入Tesla核心设备供应的公司。

万向钱潮(000559):万向集团全资子公司万向电动汽车有限公司已经实现了动力电池的产业化,产品通过了国家车用电池检测中心的测试,并且通过了UL、CE、ISO9000等产品和生产体系认证,具备了产业化条件,目前已有120多台万向电动车在电力系统运行。32KW、40KW、45KW、60KW、100KW等规格的电机驱动系统已经在纯电动专用车、纯电动中巴车、纯电动公交车以及混合动力公交车上得到小批量应用,数十台装备万向动力系统的商用车在国内多个城市正在进行示范运行。目前公司已成功开发了电动轿车、电动公交车、双能源电车、电动电力服务车、电动电力工程车等车型。自主开发的聚合物锂离子动力电池,已顺利通过国家“863”计划锂离子电池两家指定检测机构的性能测试。集团收购菲斯科有意打造中国特斯拉供应体系。

5、控制系统 :均胜电子、拓邦股份

均胜电子(600699):公司位于德国总部的普瑞公司就一直致力于这一核心技术的研发,且其电池管理系统及传感器已实现向宝马等国际品牌供货。其为宝马新混合动力ActiveHybrid汽车及纯动力Active E系车的电池系统提供的就是集成管理锂电池的电子控制单元(ECU)。

拓邦股份(002139):公司的电池管理系统项目已开发出样机,正在测试阶段。项目采用模块式结构,单个模块最大支持12串电芯,目前支持20个模块级联,最大工作电流300A。

6、看好下游汽车行业3家:宇通客车、金龙汽车、比亚迪;充电站行业6家: 国电南瑞、许继电气、动力源、上海普天、奥特迅、亿阳信通

宇通客车(600066):,宇通的客车销量达列行业第一位。目前,宇通混合动力客车以节油30%的效果被用户广泛认可,在郑州、天津、苏州、杭州、海口、重庆等城市取得成功。让用户不仅直接节省了使用成本,而且拿到了同类产品中最高的财政补贴。宇通客车已经连续10年保持国内行业销量第一,同时也成为全球唯一产销量突破五万的客车企业。

金龙汽车(600686):公司主营汽车产品及零配件,其大中型客车的市场占有率高。同时公司一直致力于新能源客车的研发,公司研制国家“863计划十一五攻关项目:节能与新能源汽车”--氢燃料城市客车研发项目取得新突破。

比亚迪(002594):公司拥有先进动力电池的核心竞争优势,又掌握了电机、电控等电动车的关键技术,具备核心竞争力。2014年下半年,公司与戴姆勒合资的腾势车型也将上市,主打纯电动的个人消费者市场。

许继电气(000400):2014年5月15日,2014年全国电力行业设备管理工作会议暨第四届全国电力行业设备管理创新成果奖励大会召开,许继集团有限公司承担的电动汽车充换储放一体化站设计、实施及运营优化关键技术研究与示范项目荣获技术类成果一等奖。该项目的实施,提升了我国电动汽车充换电装备技术水平,在电动汽车换电系统、标准动力电池箱等方面实现技术和装备制造的创新突破。项目运用的削峰填谷、负荷预测管理、与电网的交互应用等技术有利于促进电动汽车与电网的协调发展,项目系列成果将有效促进我国充换电设施建设运营的标准化、规范化和智能化。2014年6月,公司预中标国家电网电动汽车充换电设备2014年第二批及高速公路城际快充网络建设项目约1.2亿元;预中标充电设备2个包、充电监控1个包,直流充电设备3个包。许继电气占国家电网充电桩订单比例约60%,市场份额绝对垄断。

国电南瑞(600406):作为国家电网旗下实施充电站建设的主要力量,已经参与建设了多座“国家电网典型设计示范充电站”,手握标准制定权,中标占国家电网充电桩订单比例约30%。

奥特迅(002227):公司是最大的直流操作电源制造商,高频智能化充电模块对公司而言是成熟产品。公司的400V*30A大功率高频智能化充电模块在输送相同功率时,具有模块数量减少,大功率模块对节约充电站占地及采购成本等显著优势。公司和南方电网合作,完成了深圳大运中心,和谐两个电动汽车充电站以及134个充电桩的设备供应,具有突出的先发优势。

动力源(600405):公司是大型电力电子生产企业,以电力电子技术为基础,形成了涵盖交直流电源、高压变频器、监控系统的产品体系。与奥特迅类似,公司依托交直流电源技术基础,试图进入充电站市场。公司全资子公司—深圳市动力聚能科技有限公司主要从事锂离子电池及相关设备、配套产品的生产加工及销售、化学储能技术开发等。公司目前二次锂电池业务主要应用是二流的3C产品,发展目的更主要是为了研发充放电和电池管理系统(BMS)等技术。公司已经具备了建立充电站的能力和持续研发的能力。

上海普天(600680):公司于2011年11月变更募资用途、增资上海普天信息科技有限公司、成立上海普天智绿新能源技术有限公司,集中资源加快推动公司新能源汽车充电终端系统集成业务的发展,把新能源业务作为公司未来重点发展的战略性业务,深圳市场充电设备的主供应商。

亿阳信通(600289):全资子公司深圳安联恒通科技有限公司主营电源、电动汽车充电设备,2013年度,51台亿阳品牌的大功率直流快速充电机已成功落户深圳6个充电站,提供年充电能力1000万千瓦小时以上。亿阳信通曾成功中标“中国普天非车载电动汽车充电系统”项目,成为中国普天该系统的三家供应商之一,公司表示与中国普天的成功合作标志着亿阳信通的新能源战略已进入落地实施阶段。2013年,亿阳信通将立足深圳,布局全国重点城市,与其他运营商(国家电网、南方电网、中石油、中石化)展开合作,共同推动国内新能源汽车行业的发展。

森源电气(002358):电动汽车快速充电设施建设对有源滤波装置需求较大,公司电能质量治理设备全国市场占有率第一,有源滤波产品已经应用在电动汽车充换电站,电动汽车大规模应用将为公司产品提供新的市场。

风险提示:从整体来看,新能源汽车仍处于刚刚起步阶段,从我国“十城千辆”的推广成绩来看,完成度勉强接近一半,有很多城市都不到既定目标的一成。所以,新能源汽车的推广达不到预期将会是最大的风险。(内容来自互联网,由理财部编辑整理,仅作分享学习之用)

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